Chile esquiva la recesión: Imacec +2,4%

Santiago, 4 de agosto de 2026 — Lo que hace unos días era proyección, ya es dato oficial. El Imacec de junio creció 2,4% interanual, el mejor resultado en cinco meses, y duplicó la proyección del propio Banco Central, que esperaba apenas 1,2%. La señal de «recesión técnica evitada» dejó de ser una estimación privada para convertirse en cifra confirmada.

El impulso vino de un frente amplio: minería, comercio y servicios empujaron el resultado, y el Imacec no minero —el que mejor refleja la actividad interna— subió 1,4%, confirmando que el repunte no fue solo un efecto de precios de commodities.

Los Números Confirmados

El detalle del dato oficial:

• Imacec de junio: +2,4% interanual, el mejor resultado en cinco meses.
• Proyección del Banco Central: 1,2% — el resultado real la duplicó.
• Imacec no minero: +1,4%, señal de actividad interna genuina más allá de la minería.
• Los motores: minería, comercio y servicios como los sectores que empujaron el resultado.

Por Qué le Importa al Importador

Una economía que reactiva consumo y comercio interno es demanda real para quien importa mercadería. La diferencia con la nota que publicamos hace unos días es central: entonces hablábamos de una proyección que había que leer con cautela, «una golondrina que no hace verano»; hoy ese verano llegó confirmado, y con una sorpresa al alza que ni el propio Banco Central anticipaba.

Para quien ajustó a la baja sus proyecciones durante el semestre débil, este dato es la señal más firme hasta ahora de que el ciclo efectivamente giró. Que el Imacec no minero también suba refuerza la lectura: no es solo el cobre en récord tirando el número general, hay comercio y servicios —los sectores que consumen mercadería importada— creciendo de verdad. Es un argumento sólido para recomponer inventarios de cara al segundo semestre, aunque conviene monitorear si el ritmo se sostiene en los próximos meses antes de proyectar una recuperación sostenida.

El otro lado de esta buena noticia es el que ya cubrimos ayer: una economía que sorprende al alza, sumada a una inflación de julio también por sobre lo esperado, deja al Banco Central con menos argumentos para bajar la tasa en el corto plazo. El crecimiento vuelve, pero probablemente con el costo del financiamiento sostenido por más tiempo del que se esperaba hace un mes.

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