El comercio exterior se reordena: frenan las importaciones

Santiago, 7 de septiembre de 2026 — La balanza comercial de agosto anotó un superávit de US$1.132 millones, más del doble que el de hace un año (US$482 millones). Pero la historia detrás de ese número tiene dos caras muy distintas.

Las exportaciones subieron 1,4%, a US$8.012 millones, sostenidas por un cobre firme —consistente con el precio récord que el metal ha mantenido durante buena parte del año, incluso mientras el volumen físico producido caía—. Las importaciones, en cambio, cayeron 7,3%, a US$6.879 millones, con los bienes de consumo —autos, celulares, computadores, vestuario— retrocediendo en esa misma magnitud.

El Contraste de Agosto

Los números que explican el superávit:

• Superávit comercial: US$1.132 millones, más del doble que hace un año.
• Exportaciones: US$8.012 millones, +1,4%, impulsadas por el cobre.
• Importaciones: US$6.879 millones, -7,3%.
• Bienes de consumo: autos, celulares, computadores y vestuario, cayendo -7,3%.

Por Qué le Importa al Importador

Menos apetito por importar bienes de consumo es una señal de demanda interna más floja, y este dato confirma exactamente lo que veníamos anticipando con el Imacec de julio, el PIB en dos trimestres negativos y la confianza empresarial (IMCE) cayendo por cinco meses seguidos. No es un dato aislado: es la contraparte de comercio exterior de una economía que el mercado ya recortó a un rango de crecimiento de apenas 0,4% a 0,7% para todo 2026.

Si su cartera de importación está en categorías de consumo —tecnología, vestuario, vehículos—, conviene planificar pedidos con más margen de maniobra. Una caída de 7,3% en un solo mes en estas categorías sugiere que el retail y los distribuidores ya están ajustando sus niveles de stock a la baja, anticipando una demanda de los hogares que no se está recuperando al ritmo esperado. Para quien todavía no ha ajustado sus proyecciones de volumen, este dato es una señal adicional de que la cautela sigue siendo la postura correcta para el resto del año, más allá de que el superávit comercial general se vea saludable en el agregado.

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