Decisión Unánime: Banco Central mantiene la TPM en 4,5% y alerta por presión inflacionaria

El instituto emisor justificó esta pausa debido al impacto directo que el conflicto armado ha tenido sobre el mercado energético global, con el petróleo rozando los US$ 100 el barril. Esta situación ya se ha traducido en alzas históricas en los precios locales de las bencinas y el diésel, lo que obligó al Central a corregir al alza su proyección de inflación, situándola en un 4% para el próximo trimestre.

Impacto en el Sector Comex y Logística

Para los operadores de comercio exterior y logística, la mantención de la tasa en niveles restrictivos configura un escenario de costos financieros desafiante:

• Estabilidad en el Costo del Crédito: Al no haber recortes, las tasas para líneas de crédito y capital de trabajo se mantendrán estables pero en niveles altos. Esto exige una gestión más rigurosa de los inventarios para evitar el apalancamiento excesivo.
• Presión en Costos Operativos: El alza de los combustibles anunciada esta semana ($370 en bencinas y $580 en diésel) golpea directamente la estructura de costos del transporte, donde el combustible representa entre un 20% y 40% de los gastos operacionales.
• Dólar y Paridad: La cautela del Banco Central busca también estabilizar el peso chileno frente a la divisa estadounidense, que ha mostrado volatilidad ante la menor entrada de dólares por la caída del cobre y el alza del crudo.

Indicadores y Proyecciones Mar-Abr 2026

Desde el Banco Central enfatizaron que la trayectoria futura de la tasa se definirá «reunión a reunión», dejando abierta la puerta a ajustes dependiendo de cómo evolucione la transmisión de los shocks energéticos a los precios finales. Para las empresas de Komex Chile, la recomendación es priorizar la liquidez y revisar las cláusulas de reajustabilidad por combustible en los contratos de transporte terrestre y marítimo.

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